原标题：利益平衡难题何解！？银行欲留利 ，中小股东反对分红方案…
来源：行长要鉴
今年上市银行股东大会的氛围与往常大不相同 。
放在以往 ，各项议案基本上都能全票通过 ，但今年来自中小股东的反对票明显增加了 。争议最为集中的，是在银行的利润分配——股票分红以及高管定薪。
分红太寒酸 ，薪酬太敏感 ，中小股东不可避免地就要“用投票说话”。
就分红来看，下调比例、留存资本也是银行机构在当前行业环境下的无奈之举 。背后的核心矛盾 ，一边是银行要为长期稳健运营攒足资本“弹药 ” ，另一边是股东希望拿到手的真金白银回报 。
比如，最新年度分红预案显示 ，西安银行2025年拟合计分配现金股利4.44亿元人民币（含税） ，分红比例16.77%；苏农银行则拟定调2026年-2028年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，水平不甚理想。
事实上从银行角度来看 ，当前银行业普遍面临净息差持续收窄 、资产质量承压 、资本补充困难的同业现状 ，中小银行适度下调分红比例、留存经营利润，是保障自身经营稳健的理性选择 。以西安银行为例，该行2025年末核心一级资本充足率较上年末下降0.92个百分点 ，仅9.15% 。
西安银行亦在利润分配预案公告中解释到 ，该年度利润分配预案主要考虑了以下因素：一是商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度不断加大 ，内源式资本补充和积累的重要性日益凸显 ，该行需进一步加强内源性资本储备，强化自身抵御经营风险的能力；二是该行正处于战略发展的关键阶段 ，合理留存利润 ，提升资本充足水平，有助于保持长期健康可持续发展的态势。
而从投资者角度来看 ，这种选择却直接摊薄了中小股东当期可获得的现金回报 ，自然也就引发了不满 。
就高管薪酬争议来看，股东异议的核心集中在薪酬与业绩的匹配度上 。
以杭州银行为例 ，2025年该行虽仍维持住了营收净利润的双增——营收为387.99亿元 ，同比增加1.09%；归母净利润为190.3亿元，同比增加12.05%，但营收增速已大幅放缓 ，创下十年来新低。
反观高管薪酬 ，杭州银行副行长张精科2025年税前收入达253.78万元；其他几位副行长薪酬同样集中在240万至250万元区间 。
在此背景下，杭州银行2025年年度股东会12项议案中两项关于高管薪酬的议案 ，在持股5%以下的小股东群体中 ，反对票比例双双超过9.5%，成为全场唯二全部A股股东反对比例超3%的议案 。
面对分红与薪酬的双重争议 ，银行并非没有破局之路。
创新资本补充工具是重要支撑 。除了留存收益这一内生渠道 ，银行还可通过发行优先股、永续债 、二级资本债等工具补充资本，减轻对留存利润的依赖 ，为提高分红率创造条件 。比如 ，宁波银行就在2026年5月发行160亿元其他一级资本债，此前不到一年时间也曾发行100亿元同类债券 ，这种市场化的资本补充方式 ，也能为稳定分红提供了保障。
精细化薪酬体系是关键保障。薪酬方案应强化与业绩 、风险的挂钩力度，建立更具弹性的薪酬调整机制 。可引入延期支付、绩效追回等条款，将高管薪酬与银行长期经营表现绑定 ，避免短期行为 。同时 ，提高薪酬方案的透明度，详细披露薪酬与业绩指标的挂钩方式 ，减少信息不对称带来的争议。
此外 ，强化股东沟通机制是必要补充 。银行应建立常态化的股东沟通渠道，在分红政策 、资本规划 、薪酬方案制定过程中 ，充分听取中小股东意见 ，提高决策的透明度与认同感 。通过积极沟通的态度，帮助化解分歧 ，凝聚共识。
从长远来看 ，随着银行业改革的持续深化，资本补充与股东回报的平衡将成为常态化议题 。银行需要在实践中不断完善制度设计 ，找到适合自身发展阶段的平衡模式 。
